证券从业考试章节解析：债券概述
作者：泽稷小编 发布时间：2019-03-13 16:35
为了帮助大家更好的备考证券从业资格考试，泽稷教育小编整理了证券从业资格考试：《金融市场基础知识》债券概述（第五章第一节）的考点。一起来看看吧
考点解读
（一）债券的定义、票面要素、特征、分类
1.债券的定义
2.债券的票面要素
（1）债券的票面价值，是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。
（2）债券到期期限，是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。
（3）债券票面利率，也被称为名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。
（4）债券发行者名称，指明了该债券的债务主体，既明确了债券发行人应履行对债权人偿还本息的义务，也为债权人到期追索本金和利息提供了依据。
3.债券的特征
（1）偿还性，是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
（2）流动性，是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。
（3）安全性，是指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。债券不能收回投资的风险有两种情况：一是债务人不履行债务；二是流通市场风险。
（4）收益性，是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬。在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是利息收入；二是资本损益；二是资本损益。
4.债券的分类
（1）按发行主体分类
①政府债券，发行主体是政府。中央政府发行的债券被称为国债，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字；
②金融债券，发行主体是银行或非银行金融机构。金融债券的资金来源主要靠吸收公众存款和金融业务收入，其发行债券的目的主要是筹资用于某种特殊用途，改变本身的资产负债结构；
③公司债券，是公司按照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行债券的目的主要是为了满足经营需要。
（2）按付息方式分类
①零息债券，也被称为零息票债券，指债券合约未规定利息支付的债券；
②附息债券，合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按照计息方式的不同，这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券；
③息票累积债券，规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。
（3）按债券形态分类
①实物债券，是一种具有标准格式实物券面的债券。在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素；
②凭证式债券，形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券；
③记账式债券，是没有实物形态的票券，利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。
（4）按利率是否固定分类
①固定利率债券，是指在发行时规定了整个偿还期内利率不变的债券，其筹资成本和投资收益可以事先预计，不确定性较小，但债券发行人和投资者仍然必须承担市场利率波动的风险；
②浮动利率债券，是指发行时规定债券随市场利率定期浮动的债券。由于与市场利率挂钩，市场利率又考虑了通货膨胀的影响，浮动利率债券可以较好地抵御通货膨胀风险；
③可调利率债券，也被称为可变利率债券，是指在债券存续期内允许根据一些事先选定的参考利率指数的变化，对利率进行定期调整的债券。调整间隔往往事先设定，包括1个月、6个月、1年、2年、3年或5年。
（5）按期限长短分类
①短期债券，偿还期限在1年以下；
②中期债券，期限在1年或1年以上、10年以下（包括10年）；
③长期债券，偿还期限在10年以上。
我国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1年以内，偿还期限在1年以上5年以下的为中期企业债券，偿还期限在5年以上的为长期企业债券。
（6）按发行方式分类
①公募债券，是指按法定手续，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。债券的认购者可以是社会上的任何人。大公募债券需满足的条件包括：最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍以及债券信用评级需达到AAA级；
②私募债券，是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券。在我国，私募公司债券的发行对象为合格投资者，每次发行对象不得超过200人。
（7）按信用状况分类
①利率债，是指直接以政府信用为基础或是以政府提供偿债支持为基础而发行的债券；
②信用债，是指以企业的商业信用为基础而发行的债券，除了利率，发行人的信用是影响该类债券的重要因素。
5.我国目前的债券类型
由于我国债券市场的多头管理体制，业界习惯根据监管机关的不同，将我国目前的债券品种划分为五种类型：财政部负责监管的国债及地方政府债券、中国人民银行会同中国银保监会监管的金融债券、国家发改委监管的企业债券、中国证监会监管的公司债券、中国人民银行监管的银行间市场非金融企业债务融资工具。
（二）债券与股票的异同点
1.债券与股票的相同点
（1）债券与股票都属于有价证券；
（2）债券与股票都是直接融资工具。
2.债券与股票的区别
股票风险较大，债券风险相对较小的原因有：
（1）债券利息是公司的固定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。
（2）倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后。
（3）在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定，市场价格也较稳定；而股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。
