CPA习题练习《财务成本管理》第七章
作者：泽稷教育 发布时间：2019-09-26 10:53
1.甲投资人购买了1份A公司的看涨期权，标的股票的当前市价为60元，执行价格为55元，到期日为1年后的今天，期权价格为5元。若1年后股票价格下降了20%，则甲投资人多头看涨期权到期日价值和投资净损益分别为（）。
【选项】
A.55，50
B.-7，-12
C.0，-5
D.0，-12
【答案】C
2.（2010年）下列关于期权投资策略的表述中，正确的是（）。
【选项】
A.保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但不改变净损益的预期值
B.抛补性看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略
C.多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本
D.空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是出售期权收取的期权费
【答案】C
3.甲公司股票当前的市价是35元，有一种以该股票为标的资产的看涨期权，其执行价格为33元，期权价格为5元，则该期权的内在价值和时间溢价分别为（）元。
【选项】
A.2，3
B.0，5
C.2，7
D.0，-5
【答案】A
4.（2014年）甲投资人同时买入一只股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元。到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有（）。
【选项】
A.到期日股票价格低于41元
B.到期日股票价格在41元到50元之间
C.到期日股票价格在50元到59元之间
D.到期日股票价格高于59元
【答案】A D
5.下列关于看跌期权的说法中，正确的有（）。
【选项】
A.通常情况下，看跌期权的到期日价值，随标的资产价值下降而上升
B.如果在到期日股票价格高于执行价格则看跌期权没有价值
C.看跌期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本
D.看跌期权的到期日价值，称为期权购买人的“损益”
【答案】A B C
【解析】看跌期权的到期日价值，随标的资产价值下降而上升，如果在到期日股票价格高于执行价格则看跌期权没有价值，因此选项A B的说法正确。看跌期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本，因此选项C的说法正确；看跌期权的到期日价值减去期权费后的剩余，称为期权购买人的“损益”，因此选项D的说法不正确。
